Třetí kvartál roku 2025 přinesl Tesle rekordní čísla v oblasti energetiky a autonomie, ale zároveň poukázal na rostoucí problémy v automobilové části byznysu.
Ondřej Bačina se vrátil z cesty po Spojených státech, během které navštívil továrnu Tesly v texaském Austinu. Během svého pobytu získal exkluzivní informace od českého manažera pracujícího v továrně na Megapacky, které dále rozšířily jeho vhled do současného dění ve společnosti Tesla. Přes nabitý program se Ondřej Bačina rozhodl nabídnout hlubší analýzu čerstvých výsledků Tesly za třetí čtvrtletí.
Vše začalo klasickým rozborem oficiálního výkazu, který přinesl několik překvapivě pozitivních i varovných čísel. Free cash flow společnosti dosáhlo rekordních čtyř miliard dolarů, především díky expanzi v oblasti energetiky a končící vládní podpoře v USA. Tesla však čelí rostoucím nákladům, zpomalujícím prodejům a nejistotě v důsledku změn v regulatorním prostředí.
Největší světlo reflektorů se tentokrát přesunulo z automobilů na energetickou divizi Tesly. Segment Energy zaznamenal meziroční nárůst příjmů o 44 %, a to především díky enormnímu zájmu o Megapacky. Nasazení úložišť energie vzrostlo meziročně o neuvěřitelných 81 %, což svědčí o raketovém tempu růstu této divize. V texaském Austinu navíc začala výstavba nové továrny Megapack 3 a připravuje se výroba pokročilejší verze Megapack 4, která nabídne přímé připojení do sítě na 35 kV.
Tesla sází na rostoucí poptávku nejen v USA, ale i na globálních trzích, kde se očekává boom v souvislosti s rozvojem AI infrastruktury a snahou států o energetickou soběstačnost. Společnost také plánuje nabídnout nový model leasingu na solární panely, čímž výrazně rozšiřuje dostupnost obnovitelných zdrojů pro domácnosti. Výroba panelů se přesouvá do Buffala, což zároveň umožňuje Tesle využívat výhod plynoucích z domácí produkce v USA.
Z hlediska čísel je patrné, že energetická divize se stává jedním z hlavních pilířů budoucího růstu společnosti a Elon Musk to potvrzuje svými slovy o třech "nohách" budoucnosti Tesly – autonomie, energetika a robotika.
Přes pozitivní výkony v oblasti energie, automobilová divize Tesly vykazuje známky stagnace. Výroba i prodeje modelů S, X a Cybertruck výrazně klesly, zatímco modely 3 a Y zůstávají stabilní. Tesla se navíc potýká s rostoucími náklady – náklady na vývoj AI a expanzi servisní sítě tlačí provozní marže dolů. Operativní marže meziročně klesla o polovinu na 5,8 %.
Problémem je i výrobní kapacita Cybertrucku, která byla evidentně omezena na 125 tisíc kusů ročně, což ukazuje na zpomalenou škálovatelnost tohoto modelu. Navíc se ukazuje, že jeho vnitřek je lakovaný, což odporuje původní vizi o ocelovém těle bez potřeby lakovny.
Elon Musk ve svém vystoupení opakovaně zdůraznil, že Tesla je v přechodu z tradiční automobilky na technologickou firmu s důrazem na autonomii a AI. Systém FSD (Full Self Driving) se dostal do verze 14, která je nyní dostupná všem uživatelům v USA. Tesla plánuje do konce roku spustit provoz bez bezpečnostních řidičů alespoň v některých částech Austinu.
Elon Musk věří, že budoucnost automobilového průmyslu spočívá ve flotilách autonomních robotaxi. Tesla již provozuje robotaxi v Austinu a Bay Area, přičemž v USA bylo s FSD najeto více než 6 miliard mil. Očekává se rozšíření flotily do 8–10 dalších měst v USA, včetně Nevady, Floridy a Arizony.
Zásadní výzvou však zůstává nízká penetrace FSD mezi současnými zákazníky – pouze 12 % z celé flotily Tesel využívá FSD. Tesla proto masivně propaguje testovací jízdy s autonomním systémem, aby uživatele přesvědčila o kvalitativním skoku mezi starými a novými verzemi.
Dále Tesla pracuje na odlehčené verzi FSD pro starší hardware 3. generace a zároveň vyvíjí nový čip AI5, který má být až 40krát výkonnější než stávající verze. Tento čip by měl umožnit další škálování jak FSD, tak i humanoidního robota Optimus.
Robot Optimus je podle Muska jedním z nejtěžších, ale i nejzásadnějších projektů Tesly. Již nyní funguje prototyp ve firemním sídle v Palo Altu, kde naviguje návštěvníky po budově. Vývoj pokročilé ruky robota, která by svou obratností konkurovala lidské, je jedním z hlavních inženýrských cílů. Výroba humanoidních robotů v miliónových objemech však vyžaduje zcela nový dodavatelský řetězec, který zatím neexistuje.
Tesla se proto snaží být co nejvíce vertikálně integrovaná a vyvíjí vlastní čipy, aby si udržela kontrolu nad celým výrobním procesem. Vývoj čipu AI5, na kterém Musk osobně spolupracuje, ukazuje směr, kterým se Tesla vydává – směrem k naprosté soběstačnosti v oblasti AI.
Vedle robotiky a autonomie pokračuje Tesla v budování dalších pilířů. Příští rok má začít výroba produktů Megapack 4, které budou schopny napojení na vysokonapěťové sítě, čímž usnadní jejich nasazení. V Buffalu pak začala výroba rezidenčních solárních panelů Tesla, což souvisí s novým leasingovým modelem a americkými daňovými pobídkami pro domácí výrobu.
Tesla uzavřela strategickou dohodu se Samsungem a TSMC na výrobu pokročilých čipů AI5. Ty budou využitelné jak v automobilech, robotech, tak i v datových centrech. Tato snaha o přebytek čipů ukazuje na snahu Tesly zajistit si výpočetní kapacitu do budoucna a zbavit se závislosti na třetích stranách.
Třetí čtvrtletí 2025 přineslo Tesle smíšené výsledky – na jedné straně rekordní výsledky v oblasti energetiky a rozvoj autonomie, na druhé straně stagnující automobilový byznys a varovné signály z trhu. Elon Musk ale dál sází na tři klíčové pilíře budoucnosti: autonomii, energetiku a robotiku. Tesla se pomalu mění z automobilky na technologického giganta. Více detailů, zákulisních informací a dojmy z návštěvy amerických továren najdete ve videu Ondřeje Bačiny. Nezapomeňte se podívat ZDE nebo ZDE.
